中信建投解读基金二季报:加仓中小成长 通信拥挤度提升较快

   2025-07-29 kongyu840
核心提示:智通财经APP获悉,发布研报称,2季度主动权益基金股票仓位达到 84.5%,环比提升0.2pct。在关税风波和地缘冲突的扰动下,主动权益

图片

智通财经APP获悉,发布研报称,2季度主动权益基金股票仓位达到 84.5%,环比提升0.2pct。在关税风波和地缘冲突的扰动下,主动权益基金配置方向聚焦内部,加仓中小成长和金融风格。行业配置方面,增配较多行业主要有:通信、银行、非银金融、国防军工。在市场缺乏显著增量资金、主动权益基金仍面临净赎回的局面下,配置拥挤度指示的有效性提升。当前配置拥挤度较高行业主要有:有色、军工、汽车、家电、电子、通信;通信的拥挤度提升较快,汽车、家电、食品饮料的拥挤度有所改善。

股票仓位:提升0.2pct至84.5%,历史分位95%

普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金股票仓位分别达到88.9%、87.2%、75.4%,分别环比变化+0.6pct、0pct、+0.5pct,分别处于2010年以来75%、84%、80%的历史分位水平。

图片

板块配置:加仓中小成长和金融风格

分板块来看,主板的配置比例下降2.6pct,创业板的配置比例提升2.4pct,科创板的配置比例提升0.2pct。

图片

分市值来看,以沪深300为代表的大盘板块配置比例下降2.6pct,中证500成分股的配置比例提升2.1pct左右。

分风格来看,主动权益基金主要增加了对成长和金融风格板块的配置力度,配置比例分别提升3.2pct、1.9pct。

行业配置:通信行业拥挤度提升较快

1)增配较多行业:通信、银行、非银金融、国防军工;

图片
图片
图片

2)减配较多行业:食品饮料、汽车、电力设备、机械设备、家用电器、计算机;

3)配置拥挤度较高行业:有色金属、国防军工、汽车、家用电器、电子、通信;通信行业配置拥挤度提升较快,汽车、家用电器、食品饮料行业配置拥挤度有所改善。

港股市场:增配医药板块较多

2025年二季度,主动权益基金在港股市场主要增配医药、非银行金融、计算机、银行、基础化工等行业,主要减配商贸零售、汽车、电子、传媒、消费者服务等行业。

图片

风险提示:

持仓分析基于基金定期报告中披露的前十大重仓股情况,与全部持股存在差异,无法全面反映基金全部持仓情况,统计和计算方法可能存在一定误差,并且存在数据披露的时间滞后性问题,难以反映最新情况,未来存在新基金发行遇冷、存量基金赎回超预期等风险因素,因此基于历史数据分析得到结论的指导意义相对有限,机构投资者的历史行为与未来行为并不存在必然联系,报告内容不构成任何对市场走势的判断或建议,不构成任何对板块或个股的推荐或建议。

 
举报收藏 0打赏 0评论 0
 
更多>同类资讯
  • kongyu
    加关注0
  • 没有留下签名~~
推荐图文
推荐资讯
点击排行
网站首页  |  关于我们  |  联系方式  |  用户协议  |  隐私政策  |  版权声明  |  网站地图  |  排名推广  |  广告服务  |  积分换礼  |  网站留言  |  RSS订阅  |  违规举报  |  鄂ICP备2020018471号