现代资本市场的运转高度依赖信息科技，我国证券交易所自开业伊始即采用领先的电子化交易模式，经过三十多年的发展，已构建起完备的市场基础设施体系，有效支撑交易、监管和服务等核心功能的高效安全运行，助力我国资本市场在短时期内实现了跨越式发展。“十五五”时期，数智化成为证券交易所发展的关键路径和核心驱动力，将助力交易所实现新阶段下的高质量发展。
“十五五”时期证券交易所科技发展面临的机遇和挑战
“十五五”时期，我国资本市场进入进一步全面深化改革和加快迈向高质量发展的关键阶段，在新“国九条”和证监会“1+N”等政策指导和支持下，证券交易所以加快打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场为目标，以防风险、强监管、促高质量发展为主线，以做好金融“”为动力，努力开创高质量发展新局面，加快建设世界一流交易所。同时，以数据和科技为核心驱动的全球新一轮科技革命和产业变革加速演进，以人工智能、大数据和云计算为代表的新兴技术与传统金融业务深度融合，数智化成为世界一流交易所重要的发展战略。
同时，随着资本市场快速发展和数字化转型迈入新阶段，交易所的科技工作面临着前所未有的变化与挑战。一是面对外部形势的复杂变化和金融强国的战略要求，防风险能力需要进一步巩固，安全运行保障水平、网络安全防护能力与关键技术的自主安全可控水平仍需进一步强化。二是业务模式加速创新，服务范围不断扩大，投资者结构快速演变，“大数据+
AI”监管需进一步加强。三是数字化转型深入推进，在安全治理的基础上，需要加强数据开发、流通与共享，扩大赋能成效。四是科技治理需要提升，强化规范建设与资源配置，加大对人才和创新的支持。
深刻认识数智化对证券交易所“十五五”高质量发展的重要意义
一是有助于顺应数字化新阶段，提升服务能级。数智化的网络化、自动化和智能化特征，有利于高效匹配超大规模市场的投融资双方需求，更好发挥资本市场的枢纽作用。利用大数据、人工智能等手段，可对实体经济企业进行精准评估和画像，将资金引导至新质生产力企业，满足不同类型、不同发展阶段实体经济企业的融资需求。数智化与绿色化融合，可更好地识别和评估绿色项目，丰富绿色金融产品体系，助力实体经济实现绿色低碳转型和可持续发展。数智化转型降低金融服务的门槛和成本，为普惠金融客户提供更个性化的金融产品和服务，让更多中小企业、老年和低收入群体能够享受便捷的金融服务，更好地践行金融工作的人民性。
二是有助于提升核心竞争力，促进高质量发展。交易系统是证券交易所的核心竞争力之一，利用先进技术研发交易系统，可使交易系统在具备低时延海量订单处理能力的同时，获得灵活扩展能力，满足各类证券交易和国际竞争需要。利用高可配置化与模块化设计，按需搭建系统功能并联通外部集成，形成具有普适竞争力的平台，输出到各类交易场所。利用互联网、云计算、区块链打造新型交易结算系统，可突破时空限制，实现快速展业。推动发行、上市、交易、结算和服务等全流程实现数字化，可全面提升市场的运行效率，提高透明度和规范性并降低交易成本。
三是有助于夯实自主可控安全高效的金融基础设施，助力建设金融强国。夯实自主可控安全高效的金融基础设施，是推动高质量发展和建设金融强国的应有之义。在日益严峻的网络安全态势下，安全自主可控刻不容缓，利用智能运维、网络攻防等领域的技术突破，可更好落实“三法一条例”（《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》《关键信息基础设施安全保护条例》）等网络安全重要法律法规，提供更全面、精准和高效的解决方案。通过加密技术、下一代防火墙、入侵检测系统等手段打造立体化网络安全防护能力，能够有效保护数据，并在攻击发生时快速响应，有效抵御外部冲击。基于分布式容灾机制，可确保交易系统的不间断运行，并在发生自然灾害等极端状况下迅速恢复交易系统。
四是有助于提升科技监管质效，加强风险防范能力。随着科技对金融的渗透融合加深加快，新业态、新模式、新情况不断涌现，传统监管模式面临的工作点多线长、量大面广与监管人力不足的矛盾愈发突出。利用大数据和人工智能技术，可以对网络舆情、交易行为和信息披露等进行全要素、全链条、全覆盖的实时监管，让监管更加智能高效。通过大数据基础设施，可以更好收集、挖掘和共享海量数据，实现监管信息的共享和监管协同，促进监管模式转型。监管科技（RegTech）通过将监管法规转化为机器可读代码，实现自动化报告生成和合规性检查，可减少人工操作的误差、提高效率，并及早发现和处置各类风险，有效防范化解重大风险。
五是有助于提升治理水平和能力，提高业务运行效能。借助数智化推动治理水平和能力的提升，是数字时代推进治理体系和治理能力现代化的必然选择。数智化治理可提供更客观全面的信息支持和更精准的分析，支持决策的科学化和精准化，提升管理水平和运行效能。通过构建统一数字化平台，替代“烟囱式”系统，可实现跨部门业务协同、跨领域资源调度、跨场景决策联动和跨层次上下联动，推动“碎片化治理”转向“系统化治理”。通过构建智能中枢，可消除数据孤岛，实现业务流程的集成贯通和自动化，并在智能分析优化流程的基础上，借助智能助理、数字人、AI智能体等提升工作效率。
六是有助于金融基础设施互联互通，支持高水平对外开放。通过新技术加强资本市场基础设施的互联互通，有利于促进系统互联和信息互通，提升证券交易、结算和支付等跨境金融服务的便捷性和高效性。构建安全、高效的数据共享平台，可利用多方安全计算、联邦学习等技术在保障数据隐私前提下实现跨机构数据的安全共享及“可用不可见”。稳步加强“数字金融”境内境外“双循环”，可促进金融资源的国际优化配置，吸引全球流动性，提升我国定价权。通过参与全球数字金融标准等国际规则的制定和推广，可增强国际竞争力和规则影响力，助力人民币国际化和“一带一路”建设。
七是有助于带动行业协同发展，构建行业数字新生态。“十五五”期间，科技创新驱动成为证券行业重要的增长引擎，数智化有利于交易所更好发挥行业科技发展排头兵作用，引领打造全局协同的治理体系和能力聚合的数字发展生态。加强行业信息技术研究平台建设，有利于发动行业力量对行业科技发展的热点共性问题攻关，汇聚行业优势力量打通关键领域的堵点和瓶颈。依托资本市场金融科技创新试点等创新项目，可探索新技术、新模式和新应用，促进行业守正创新。加强产学研用协同创新，有助于突破重大共性关键技术，促进科学创新、人才培养及知识产权建设。
上海证券交易所“十五五”数智化发展路径思考
“十五五”时期，上海证券交易所坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，围绕打造科技领先的数字智能型交易所目标，积极运用信息科技提升效率、竞争力和服务实体经济的能力，助力实现全面、协调、可持续高质量发展，为加快实现以科技为核心竞争力的世界一流交易所奠定坚实基础。
一是健全网络和信息安全一体化管理，筑牢安全底线。树牢安全底线思维，推动业务与技术运行安全、网络安全和数据安全“四安全”一体化管理，建立“事前预防型”安全运行体系。健全软件安全开发管理制度，将安全理念和安全工具深植到软件研发建设全过程。建立高效可靠的业务全流程数字化系统，推行“直通式”处理，实现业务技术操作运行“大闭环”。优化应急案例场景、流程机制和响应效率，持续开展业技联动的实战化应急演练。打造数字化智能化运维，建构集中智能运维平台，完善监测体系，构建多模态知识库，借助智能运维（AIOps）优化运维流程，提升运维效率和质量。
建设态势感知平台“一个大脑”和边界防护、主机防护、终端防护、网络防护“四种能力”，增强动态防御和主动防御能力。实现关键信息系统全面自主可控，发挥行业信息技术应用创新基地功能，促进行业标准、指南和案例库等建设。健全数据安全管理体系，完善数据分类分级保护和数据安全评估，优化数据权限管理和安全审计机制。利用多活数据中心、异地备份和行业灾备中心等措施，确保关键业务的高可用性和容灾能力。构建信息技术风险数字化管理体系，完善风险库、风险因子和风险对策，强化对重大建设、关键系统和新技术应用的风险防控。
二是实现交易系统升级换代，支持核心业务发展创新。全面建成低时延分布式开放架构的第四代核心交易系统（G4系统），满足完全自主可控，实现系统在可用性、可维护性及技术指标等方面达到国际领先水平。丰富系统功能，满足多样化、个性化交易需求，稳步推进G4系统在股票、债券、基金、衍生品“四大市场”全面部署。持续优化在用交易系统，运用高性能网络、内存数据库、大并发接入等先进技术减少时延、提升容量、提高扩展和吞吐能力，加固安全，确保高效、稳定、安全的交易环境。适时启动第五代交易系统预研，支撑证券产品7×24小时交易，支持交易系统上云和集成AI，夯实与一流交易所相匹配的证券交易基础设施。
稳步推进交易系统国际互联互通，支持与国际金融业务网络、金融信息交换网络及交易订单路由网络互联互通。利用移动互联网、区块链等新技术构建创新型交易综合服务平台，实现业务敏捷化部署，在支持传统交易业务的同时，支持场外业务落地能力和泛金融产品交易能力。探索交易系统产品化、国际化，开展境内外市场技术合作，为参与交易、行情、数据和清算等业务的相关方提供国际化、标准化接口。根据国际交易场所业务场景、监管环境和技术条件裁剪定制交易系统，提高交易系统竞争力和国际影响力。
三是深化数字化转型，提升科技监管与服务效能。推进数据创新应用，充分发挥数据的要素价值和乘数效应，赋能业务创新、风险管理和投资者服务，提升一线监管的精准性、有效性。建构“集中统一、数据丰富、安全可靠、智能高效”的数据基础设施，实现数据统一集中管理和服务。健全数据要素资源体系，按需拓展数据资源，建设数据资产管理服务平台。完善数据标准与制度体系，从资源目录、供需对接、质量管理、服务管理等全方面提升数据治理能力，实现数据盘、整、规、治、用规范化、标准化。提高多维度多形式的数据服务能力，丰富数据工具和产品，探索敏捷式开发和矩阵式管理。建立数据流动分类管理、安全传输和审查机制，在确保数据安全的前提下，有序促进数据的开放共享和流通交易。
以重点数字工程为抓手，深化推进转型。建设一体化综合科技监管平台，对接画像、数据和AI等通用能力，覆盖上市审核、公司监管和债券监管等一线监管全链条。深入推进画像系统等监管科技建设，形成对市场参与者和产品等主体的全景式穿透分析，重点加强信息披露监管、财务舞弊分析和异常交易识别功能。深化“一网通办”建设，打造以用户为中心的精准推送、服务直达和便捷办理，从“一网通办”向“一网好办”升级。持续建设“一网统管”，打造财务、人力和办公等数字管理体系，做到数据“只报一次”。推进人工智能建设，围绕重点需求创新应用，配套推进算力、算法和场景建设，为内外部用户提供易用的人工智能服务和功能调用。
四是适度超前布局数字基础设施建设，助力资本市场高质量发展。大力推进“上证云”建设，发挥云计算弹性、兼容和资源整合优势，多模式扩展云基础设施，扩大服务的规模、范围和对象，建构安全灵活高效、国际先进的云平台。坚持“应云尽云”发展方针，实现业务系统全面上云，稳步探索核心交易系统云化建设，构建新型交易基础设施。围绕市场发展和业务创新需要，推出层次丰富、种类多样的云应用、云服务和云产品，为行业提供更安全易用的平台化服务和定制化部署。为行业机构信息系统建设提供多样化的云解决方案，支持敏捷部署、集约管理，降低中小机构建设门槛和成本。依托行业云聚集多方合作，结合大数据、人工智能、区块链等新技术，赋能“上证链”“上证e服务”和“星企航”等产品升级。探索基于云基础设施的科技监管和金融科技创新，助力资本市场数智化转型。
推进建设先进管理、国际标准、绿色智能的一流数据中心。构建数据中心数智化运维，采用智能运维、机器人巡检、物联网等技术提升运维和安全保障能力。适应智算平台等创新发展，强化数据中心机房布局、通信电力和功能配置等能力建设。综合运用AI驱动节能、优化冷却系统、利用可再生能源等方法，进一步减少能耗和碳排放，通过绿电、绿证和碳普惠交易等碳中和措施，打造零碳数据中心。结合数据中心布局，优化建设高可靠冗余网络架构，综合运用5G、IPv6和卫星互联网等技术打造固移融合的空天地一体化网络。积极参建行业云、网、库、链、智慧监管等重点工程，助力监管效能提升和行业运营成本降低。
五是加强科技治理，培育科技发展新质生产力。健全集团化科技治理体系，加强对科技资源、科技力量和科技工作的统筹，构建适配数智化转型的组织架构。强化科学规划，建立覆盖规划设计、实施运行、考核评测和改进完善的循环控制机制，完善需求论证、统筹与跟踪机制，提升信息系统应用成效。借鉴先进标准和最佳实践，提升科技制度体系的科学性，规范相关科技活动，防范化解潜在风险。打通技术研发工具链，加强AI在研发中的应用，推广人机协同开发和零代码、低代码开发模式。推进IT管理数智化、规范化和平台化，实现信息化建设全生命周期覆盖，提升科技治理信息共享。强化科技部门与财务、审计等内控部门联动监督，完善采购廉政风险长效化防控机制，优化外包管理的流程和机制。健全信息技术和数据服务机构管理体系，加强对供应商的日常管理，确保提供安全可靠的信息技术产品和服务。
充分发挥交易所的创新主体作用，加强人工智能、大数据、云计算等关键技术的应用研究和标准供给，积极参与国际技术交流与标准建设，增强前瞻性技术储备。以“人工智能+”“数据要素×”等金融科技创新试点项目为抓手，发挥科技创新示范引领作用。立足证券信息技术研究发展中心（上海）平台优势，持续推动技术共研、成果共享，深化协同创新机制，做优做大科技生态圈。利用国家级科研平台推进科技创新，对难点共性问题开展攻关，为关键领域发展提供支撑和引领。打造与数智化发展相适应的科技人才队伍，培养人员的创新意识和创新能力，健全人才评价与人才激励机制，营造有利于才能发挥的干事氛围和鼓励创新的文化环境。加强宣传引导，做好科技成果推广，营造良好的科技发展舆论环境，打造科技宣传品牌。■
（责任编辑 刘宏振）
